2019年10月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)為42.2%

10 月份 AMI 指數(shù)為 42.2%，比上月下降 3.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期提升 7.6 個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的 2019 年 10 月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)（AMI）為 42.2%，環(huán)比下降 3.7 個(gè)百分點(diǎn)，同比提升 7.6 個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6 個(gè)一級(jí)指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)外全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中效益指數(shù)降幅，為 9.9 個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，6 個(gè)一級(jí)指數(shù)全部呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中銷售能力指數(shù)增幅，為 10.4 個(gè)百分點(diǎn)。目前，6 個(gè)一級(jí)指數(shù)中除農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)外全部位于不景氣區(qū)間。
 

特約分析師張華光認(rèn)為：10 月份的 AMI 走勢(shì)證實(shí)了我們上月的判斷：AMI 停留在不景氣區(qū)間，環(huán)比下降，同比攀升。多數(shù)一、二、三級(jí)指數(shù)仍將滯留于不景氣區(qū)間。
 

10 月份，6 個(gè)一級(jí)指數(shù)除補(bǔ)貼指數(shù)仍固守在景氣區(qū)間外，其它指數(shù)仍滯留在不景氣區(qū)間。從環(huán)比看，除經(jīng)理人信心指數(shù)小幅增長(zhǎng)，其它均呈不同程度的滑坡。同比全線增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)是基于去年同期低迷以及前三季度低迷基礎(chǔ)之上。從本月所監(jiān)控的 4 個(gè)二級(jí)指數(shù)的表現(xiàn)看，運(yùn)輸機(jī)械指數(shù)連續(xù)三個(gè)月運(yùn)行在景氣區(qū)間，且環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同比大幅度攀升，不排除部分投資者隨著近年農(nóng)機(jī)收回成本的延長(zhǎng)以及邊際效益的遞減，向運(yùn)輸行業(yè)轉(zhuǎn)移的可能。其它 3 個(gè)指數(shù)波瀾不驚，依然徘徊在不景氣區(qū)間，環(huán)比、同比變化參差不齊。所監(jiān)控的 6 個(gè)三級(jí)指數(shù)全部陷入不景氣泥潭，環(huán)比全線下滑，同比冷熱不均。

縱觀 10 月的農(nóng)機(jī)市場(chǎng),利空因素較為強(qiáng)烈。突出表現(xiàn)為農(nóng)機(jī)市場(chǎng)提前“入冬”，傳統(tǒng)“銀十”成色不足，客戶缺乏購(gòu)機(jī)動(dòng)力，市場(chǎng)艱難前行，11 月的 AMI 面臨著強(qiáng)大的上升壓力。綜合近年 AMI 的走勢(shì)，以下特點(diǎn)較為突出：，從今年的同比走勢(shì)曲線分析，自 7-10 月份，連續(xù) 4 個(gè)月同比高于過(guò)去兩年，與上半程的犬牙交錯(cuò)相比，抬頭跡象顯現(xiàn)。人氣指數(shù)環(huán)比雖小幅下滑，但同比出現(xiàn)較好增長(zhǎng)。經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比、同比均顯示回升態(tài)勢(shì)，預(yù)示著 11 月市場(chǎng)景氣度要高于過(guò)去兩年。第二，從近年走勢(shì)分析，AMI11 月份的景氣度已連續(xù)五年低于 10 月份；第三，11 月是下半年傳統(tǒng)淡季，正值農(nóng)閑季節(jié)；第四，今年整體市場(chǎng)低迷，市場(chǎng)缺乏強(qiáng)力支撐。

從今年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)整體形勢(shì)分析，轉(zhuǎn)型升級(jí)的特點(diǎn)愈發(fā)凸顯。前三季度，整體市場(chǎng)雖略好于去年同期，但低迷狀態(tài)依然未發(fā)生改變。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷年增幅，到拖拉機(jī)、收獲機(jī)、插秧機(jī)等傳統(tǒng)市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度的滑坡，再到近年新興的噴霧機(jī)、打捆機(jī)、烘干機(jī)市場(chǎng)，今年驟然變臉下滑，凸顯疲態(tài)，從不同側(cè)面勾勒出市場(chǎng)下行的突出特征。雖然耕整地機(jī)械和免耕播種機(jī)市場(chǎng)受益于保護(hù)性耕作政策，出現(xiàn)不同程度的大幅度增長(zhǎng)；畜牧機(jī)械、排灌機(jī)械也異軍突起（畜牧機(jī)械截至 9月底，累計(jì)銷售各種機(jī)械 5.42 萬(wàn)臺(tái)，同比大幅度增長(zhǎng) 41.5%；排灌機(jī)械累計(jì)銷售 2.14 萬(wàn)臺(tái)，同比大幅度增長(zhǎng) 37.31%）。但終因其占比較小，力量單薄，不足以阻擋市場(chǎng)的慣性下滑，市場(chǎng)形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。

基于以上分析，我們判斷 11 月份的 AMI 可能呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：總指數(shù)繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間；月度同比或出現(xiàn)下滑；月度環(huán)比有望復(fù)蘇。本月值得注意的變化是耕整地機(jī)具市場(chǎng)終結(jié)了持續(xù)六年（2013 年-2018 年）的下沉走勢(shì)，今年逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為一道亮麗的風(fēng)景線。截至 9 月底，累計(jì)銷售 46.31 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 10.39%。耕整地機(jī)具市場(chǎng)上揚(yáng)主要基于兩個(gè)原因：其一，連續(xù)多年的下滑，市場(chǎng)周期性增長(zhǎng)。從耕整地農(nóng)機(jī)具市場(chǎng)未來(lái)幾年的走勢(shì)分析，結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將是市場(chǎng)發(fā)展的主流。今年的市場(chǎng)增長(zhǎng)不具有持續(xù)性，因?yàn)槭袌?chǎng)需求大型化導(dǎo)致的存量市場(chǎng)的下降并未終結(jié)，下沉之旅仍將繼續(xù)。其二，區(qū)域市場(chǎng)的拉動(dòng)，重慶、廣東、陜西、湖北、貴州等市場(chǎng)均出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。其三，深翻補(bǔ)貼政策的拉動(dòng)。2019 年，中央財(cái)政支持輪作休耕試點(diǎn)面積為 3000 萬(wàn)畝。其中，輪作試點(diǎn) 2500 萬(wàn)畝，主要在東北冷涼區(qū)、北方農(nóng)牧交錯(cuò)區(qū)、黃淮海地區(qū)和長(zhǎng)江流域的大豆、花生、油菜產(chǎn)區(qū)實(shí)施。