4月份AMI指數(shù)為48.0%——景氣度擊破榮枯線(xiàn)，經(jīng)歷多年鮮有的“倒春寒”

中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2023年4月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)（AMI）為48.0%，環(huán)比下降16.1個(gè)百分點(diǎn)，同比下降7.6個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)，全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。其中，效益指數(shù)降幅最大，高達(dá)23.8個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中銷(xiāo)售能力指數(shù)降幅最大，達(dá)到了12.5個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，除庫(kù)存指數(shù)和農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)外，全部位于不景氣區(qū)間。

特約分析師張華光認(rèn)為：4月份AMI走勢(shì)正如上月所預(yù)測(cè)—呈現(xiàn)出繼續(xù)下行的走勢(shì)。但景氣度擊破榮枯線(xiàn)，跌入不景氣區(qū)間卻出乎意料。環(huán)比下降16.1個(gè)百分點(diǎn)，同比下降7.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近3年來(lái)4月份農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣度新低。一級(jí)指數(shù)環(huán)比、同比悉數(shù)下滑，二、三級(jí)指數(shù)絕大多數(shù)環(huán)比、同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，凸顯今年上半年市場(chǎng)拐點(diǎn)的來(lái)臨。而從同比下滑的趨勢(shì)看，今年市場(chǎng)弱于去年同期，且淡季來(lái)得有點(diǎn)早。

4月份AMI走勢(shì)的基本特征

其一，AMI跌入不景氣區(qū)間。4月份，AMI打破多年發(fā)展規(guī)律，跌入不景氣區(qū)間，改寫(xiě)歷史，預(yù)示著今年市場(chǎng)之特殊性——或?qū)⒔?jīng)歷一個(gè)寒冷的冬天。市場(chǎng)調(diào)查顯示，過(guò)去的4個(gè)月，我國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)正經(jīng)歷著多年鮮有的“倒春寒”。

其二，一級(jí)指數(shù)全線(xiàn)下滑。今年4月AMI呈現(xiàn)出的最大特點(diǎn)：六個(gè)一級(jí)指數(shù)同比，環(huán)比悉數(shù)下滑，創(chuàng)下近3年來(lái)4月份景氣度歷史新低。如果說(shuō)2、3月份是疫情放開(kāi)、國(guó)三庫(kù)存市場(chǎng)能量釋放等利好因素疊加導(dǎo)致的偶然性增長(zhǎng)，那作為旺季的4月份，一級(jí)指數(shù)的全面淪陷，則凸顯出今年市場(chǎng)之崢嶸。正應(yīng)了我協(xié)會(huì)市場(chǎng)調(diào)查的結(jié)果：今年前4個(gè)月多數(shù)傳統(tǒng)市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度滑坡。

其三，細(xì)分市場(chǎng)走成“熊市”。5個(gè)二級(jí)指數(shù)環(huán)比、同比全線(xiàn)下滑。除種植機(jī)械指數(shù)和田間管理機(jī)械指數(shù)外，悉數(shù)擊破榮枯線(xiàn)，跌入不景氣區(qū)間。其中，拖拉機(jī)指數(shù)環(huán)比表現(xiàn)更為夸張，狂跌18.3個(gè)百分點(diǎn)。同比也表現(xiàn)不佳，下滑6.5個(gè)百分點(diǎn)。

從三級(jí)指數(shù)解析細(xì)分市場(chǎng)

4月份，三級(jí)指數(shù)呈現(xiàn)出兩個(gè)突出特征：一是環(huán)比全線(xiàn)下跌，意味著市場(chǎng)開(kāi)啟下滑模式；二是同比除大拖外全面下滑，意味著今年市場(chǎng)較之去年同期差強(qiáng)人意。

拖拉機(jī)市場(chǎng)。拖拉機(jī)指數(shù)以43.9%的景氣度，跌入不景氣區(qū)間。進(jìn)入4月份，拖拉機(jī)市場(chǎng)結(jié)束了2、3月大幅增長(zhǎng)的走勢(shì)特點(diǎn)，環(huán)比不僅出現(xiàn)18.3%大幅下滑，而且跌出景氣區(qū)間；同比也不盡人意，出現(xiàn)6.5個(gè)百分點(diǎn)的滑坡，我們預(yù)判，4月或成為今年拖拉機(jī)市場(chǎng)下滑的開(kāi)端。

值得注意的是，4月份，大型拖拉機(jī)指數(shù)景氣度依然堅(jiān)挺。不僅以50.2%的景氣度守住了景氣區(qū)間防線(xiàn)，而且環(huán)比還提升了2.2個(gè)百分點(diǎn)，成為4月份所監(jiān)測(cè)的所有指數(shù)中，唯一一支同比上升的指數(shù)，可謂一枝獨(dú)秀。此表現(xiàn)可從以下兩個(gè)方面解讀：一方面拖拉機(jī)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整，為大拖市場(chǎng)的韌性注入澎湃動(dòng)力，大型、高端、智能化趨勢(shì)正成為近年拖拉機(jī)市場(chǎng)的一股浪潮。另一方面，從我協(xié)會(huì)的市場(chǎng)調(diào)查看，前4個(gè)月，拖拉機(jī)市場(chǎng)的表現(xiàn)與之驚人的相似，在其它馬力段拖拉機(jī)均出現(xiàn)下滑的情況下，240馬力以上的大拖市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。當(dāng)然，雖然這部分拖拉機(jī)市場(chǎng)正處于快速成長(zhǎng)期，但因市場(chǎng)占比較小，難以扭轉(zhuǎn)拖拉機(jī)整體市場(chǎng)的頹勢(shì)。

耕整地機(jī)械和田間管理機(jī)械市場(chǎng)。4月份，耕整地機(jī)械指數(shù)以13.6%和6.8%的環(huán)比、同比降幅，且以45.4%的景氣度跌入不景氣區(qū)間。其中，旋耕機(jī)指數(shù)、微耕機(jī)指數(shù)、深松機(jī)指數(shù)同比、環(huán)比均出現(xiàn)回落。加之去年該市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度攀升、今年拖拉機(jī)市場(chǎng)的大幅度下滑、以及市場(chǎng)屬于存量市場(chǎng)屬性等多重利空因素疊加，決定了今年的耕整地機(jī)械市場(chǎng)不容樂(lè)觀(guān)。

田間管理機(jī)械指數(shù)雖然以53.9%的景氣度仍堅(jiān)守在景氣區(qū)間，表現(xiàn)出一定的韌性，這主要緣于與之相對(duì)應(yīng)的遙控飛行噴霧機(jī)56.2%的高景氣度的貢獻(xiàn)率，成為該指數(shù)景氣度的關(guān)鍵支撐。但環(huán)比和同比的下行勢(shì)頭，凸顯市場(chǎng)拐點(diǎn)，接下來(lái)的走勢(shì)大有擊破榮枯線(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

種植機(jī)械市場(chǎng)。4月份，雖然種植機(jī)械指數(shù)景氣度依然停留在景氣區(qū)間，但環(huán)比、同比降幅均出現(xiàn)“跳水”——分別下滑27.6%、20.8%。三級(jí)指數(shù)中的免耕播種機(jī)指數(shù)與之相呼應(yīng)，景氣度雖為52.0%，但環(huán)比、同比分別下滑25.2%、21.5%。插秧機(jī)指數(shù)則直落不景氣區(qū)間，景氣度為48.9%，環(huán)比、同比分別大幅下滑29.6%、21.1%。種種跡象提示我們，4月份種植機(jī)械市場(chǎng)正向谷底移動(dòng)。

從我們所監(jiān)測(cè)的播種機(jī)和插秧機(jī)兩大市場(chǎng)分析，卻也冷熱有別。

插秧機(jī)市場(chǎng)在市場(chǎng)銷(xiāo)售高峰季出現(xiàn)大幅度滑坡，這絕不是一個(gè)好消息。它提示我們，今年插秧機(jī)市場(chǎng)或延續(xù)去年的頹勢(shì)，繼續(xù)向谷底下沉。從我協(xié)會(huì)的市場(chǎng)調(diào)查看，今年的插秧機(jī)市場(chǎng)或?qū)⒅貜?fù)去年的故事，整體市場(chǎng)因步行式插秧機(jī)的大幅度滑坡而下滑，高速乘坐式插秧機(jī)市場(chǎng)或出現(xiàn)一定的增長(zhǎng)，市場(chǎng)繼續(xù)上演大型、高端、智能化“戲碼”，其區(qū)域市場(chǎng)或呈現(xiàn)南熱北冷的特點(diǎn)。

從播種機(jī)市場(chǎng)分析，春播市場(chǎng)表現(xiàn)尚佳，秋播市場(chǎng)尚待觀(guān)察。但如果結(jié)合今年整體市場(chǎng)形勢(shì)，疊加去年的穩(wěn)健增長(zhǎng)，尤其是存量市場(chǎng)的特點(diǎn)，全年市場(chǎng)下滑的概率依然不小。

收獲機(jī)市場(chǎng)。收獲機(jī)械指數(shù)以48.7%的景氣度跌入不景氣區(qū)間，環(huán)比下滑2.8個(gè)百分點(diǎn)，同比卻大幅度下降19.8個(gè)百分點(diǎn)。

從自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(jī)（全喂入）指數(shù)分析，4月份雖然以52.9%的景氣度停留在景氣區(qū)間，但環(huán)比、同比卻走出9.7%和14.5%的降幅，意味著今年4月份的市場(chǎng)不僅面臨著拐點(diǎn)，而且弱于去年同期。此表現(xiàn)與我協(xié)會(huì)的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)基本一致，過(guò)去4個(gè)月，該市場(chǎng)同比出現(xiàn)較大幅度滑坡。當(dāng)然，現(xiàn)階段，并不是該市場(chǎng)的黃金銷(xiāo)售季，接下來(lái)的市場(chǎng)如何發(fā)展，主要看下半年的表現(xiàn)。

與之不同的更令我們擔(dān)心的是自走輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)市場(chǎng)，正值旺銷(xiāo)季節(jié)，4月份指數(shù)卻以49.1%的景氣度直落不景氣區(qū)間，環(huán)比、同比分別下滑5.0%和0.8%。結(jié)合去年市場(chǎng)的大幅度增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)三升級(jí)國(guó)四對(duì)市場(chǎng)形成的嚴(yán)重“透支”，今年市場(chǎng)值得我們高度警惕，或出現(xiàn)較大幅度滑坡。

玉米收獲機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月位于不景氣區(qū)間。4月份，雖然環(huán)比小幅上升了4.8個(gè)百分點(diǎn)，同比卻大幅度下滑15.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)不同程度的大幅度下跌。從我協(xié)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)看，與之相同。前四個(gè)月，玉米收獲機(jī)市場(chǎng)同比出現(xiàn)20%以上的跌幅，4月份，盡管不是今年銷(xiāo)售的黃金期，但如此表現(xiàn)，讓我們感覺(jué)今年的市場(chǎng)有點(diǎn)冷。

市場(chǎng)監(jiān)測(cè)還發(fā)現(xiàn)，包括花生收獲機(jī)、馬鈴薯收獲機(jī)、甘蔗收獲機(jī)市場(chǎng)在內(nèi)的其它收獲機(jī)市場(chǎng)，在過(guò)去4個(gè)月，表現(xiàn)平平，也未達(dá)預(yù)期。

林林總總，均指向今年的收獲機(jī)市場(chǎng)不容樂(lè)觀(guān)，值得企業(yè)高度重視。

2023年5月份AMI走勢(shì)判斷

5月份，AMI雖然仍位于農(nóng)機(jī)市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，但4月份的表現(xiàn)，還是對(duì)我們的信心形成較大沖擊?；虺尸F(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是AMI仍停留在不景氣區(qū)間；二是一、二、三級(jí)指數(shù)中的絕大多數(shù)或擊穿榮枯線(xiàn)，下沉至不景氣區(qū)間。

影響5月份AMI走勢(shì)的因素較為復(fù)雜。

從宏觀(guān)環(huán)境分析，第一，4月28日，習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)中共中央政治局會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨新的阻力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。第二，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月30日發(fā)布的4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，較上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在50%以上后落入收縮區(qū)間。企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重為56.9%，較上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)36個(gè)月以來(lái)的新高。

從微觀(guān)環(huán)境分析，國(guó)三升國(guó)四帶來(lái)的市場(chǎng)嚴(yán)重“透支”，成為今年市場(chǎng)面臨的最大利空因素。從生產(chǎn)端看，國(guó)三升國(guó)四后，產(chǎn)品尚有一個(gè)過(guò)渡期，至少上半年難以完成；從銷(xiāo)售端看，面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力；從消費(fèi)端看，國(guó)三升級(jí)國(guó)四導(dǎo)致的農(nóng)機(jī)價(jià)格上升、使用成本上升等因素，將延長(zhǎng)更新周期，對(duì)以更新為主的傳統(tǒng)市場(chǎng)形成較大壓制，觀(guān)望氣氛籠罩市場(chǎng)。

同時(shí)，5月份，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足的特點(diǎn)較為突出：第一，旺季、淡季轉(zhuǎn)換。5月份，是農(nóng)機(jī)市場(chǎng)由旺季到淡季的過(guò)渡月份，隨著春耕、春播進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)也開(kāi)啟了淡季模式；第二，信心不足。經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比、同比走出“兩連跌”，意味著經(jīng)理人對(duì)5月份市場(chǎng)的低預(yù)期；第三，運(yùn)行規(guī)律。從4月、5月AMI景氣度走勢(shì)規(guī)律看，自2014年以來(lái)的9年間，環(huán)比鮮有5月份高于4月份的。

點(diǎn)擊附件查看或下載報(bào)告全文，包括全部一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)指數(shù)運(yùn)行情況

中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)AMI指數(shù)發(fā)布（202304）.pdf