玉米市場遭遇“拍賣與進(jìn)口”雙重打擊

 　　1月中下旬，國內(nèi)玉米市場整體疲態(tài)盡顯，這不僅讓我們產(chǎn)生疑問——持續(xù)上漲的玉米市場到底遭遇了什么？而仔細(xì)分析當(dāng)前的市場形勢我們發(fā)現(xiàn)，原來“拍賣”與“進(jìn)口”直接或間接擋住了玉米價格繼續(xù)攀升的路，終止了邁向“1元”時代的步伐。先說“拍賣”，在繼山西地方儲備玉米兩輪投放后，上周內(nèi)蒙古玉米拍賣啟動且全部成交，體現(xiàn)用糧企業(yè)玉米吸納水平依然較高，并且接下來吉林省儲玉米拍賣即將登場，雖然在數(shù)量上難以明顯打壓市場價格走勢，但是對市場心態(tài)及看漲預(yù)期的影響卻不可小視。再說“進(jìn)口”，谷物進(jìn)口始終是國內(nèi)玉米價格上行的無形“壓力”，近日隨著國內(nèi)多地玉米進(jìn)口配額下達(dá)，中國再度迎來一輪進(jìn)口玉米買船小高峰，與此同時，南北港口玉米價格已再度“倒掛”超過一周時間，且未來前景堪憂。

 

　　國內(nèi)玉米市場整體疲態(tài)盡顯

 

　　1月中下旬以來，國內(nèi)玉米市場部分地區(qū)漲跌調(diào)整頻繁，整體疲態(tài)盡顯，其中華北“兩周”行情結(jié)束，廣東港口糧價跌勢最甚，截止目前，華北產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價格連續(xù)大范圍下跌，周內(nèi)累計跌幅達(dá)到40-50元/噸，元旦以來“兩周”大漲行情告一段落，調(diào)整后此輪漲幅依舊超過100元/噸。與此同時，東北港口玉米主流平艙價格陰跌，由1860-1880元/噸進(jìn)一步下降至1850-1870元/噸，周比小幅回調(diào)10-20元/噸，自去年11月中旬此輪漲勢開端累計上漲200元/噸，較去年同期高出370元/噸；蛇口港散船玉米報價1920元/噸，較1月以來位2000元/噸累計回調(diào)80元/噸，以此計算自去年11月中旬累計上漲100元/噸，較去年同期高出近320元/噸。此外，內(nèi)蒙古玉米拍賣首戰(zhàn)告捷，用糧企業(yè)和貿(mào)易商繼續(xù)追高態(tài)度減弱，關(guān)內(nèi)外深加工企業(yè)收購價在整數(shù)關(guān)卡附近猶豫，目前三等玉米黑龍江地區(qū)主流掛牌價區(qū)間1500-1700元/噸，吉林地區(qū)主流掛牌價1660-1730元/噸，周比漲幅20-30元/噸，秦皇島驪驊掛牌價1850元/噸，周比上漲30元/噸，山東深加工玉米掛牌價1880-1940元/噸，周比漲幅40-70元/噸。

　　“拍賣”削弱市場看漲預(yù)期

 

　　繼山西地方儲備玉米兩輪投放后，拍賣“移師”東北，1月17日，內(nèi)蒙古玉米拍賣啟動，本次計劃拍賣玉米3.1萬噸，成交，起拍均價為1737元/噸，成交均價為1768元/噸，平均溢價31元/噸，體現(xiàn)用糧企業(yè)對玉米采購依然較高。緊隨其后，1月25日吉林省儲玉米拍賣即將登場，雖然從前三次拍賣來看，其供應(yīng)量上難以打壓現(xiàn)貨走勢，但是持續(xù)拍賣已然釋放政策調(diào)控信號，下游貿(mào)易商和企業(yè)玉米收購追高心態(tài)已經(jīng)減弱。

 

　　“進(jìn)口”成為價格上行壓力

 

　　進(jìn)口谷物始終是國內(nèi)玉米價格上行的無形“壓力”，目前隨著國內(nèi)多地玉米進(jìn)口配額下達(dá)至終端，中國再度迎來一輪進(jìn)口玉米買船小高峰，與此同時南北港口玉米價格已再度“倒掛”超過一周時間，且未來前景堪憂。一方面2018年玉米進(jìn)口配額陸續(xù)下達(dá)，據(jù)了解，目前我國大部分地區(qū)企業(yè)已獲得2018年玉米進(jìn)口配額，市場再度出現(xiàn)一輪買貨詢價小高峰，目前4月船期烏克蘭玉米CNF報價212美元/噸，折算人民幣完稅成本1625元/噸，略高于美玉米1600元/噸以內(nèi)的價格水平。同時，鑒于目前二季度船期烏克蘭玉米進(jìn)口成本較廣東港口低300元/噸，美國高粱進(jìn)口完稅成本1880元/噸，略低于廣東港口1920元/噸碼頭報價，新增法國大麥進(jìn)口完稅成本1650元/噸亦頗具比價優(yōu)勢，中國進(jìn)口谷物的買船節(jié)奏需密切跟蹤。另一方面南北港口玉米再度“倒掛”，現(xiàn)貨貿(mào)易趨于清淡，目前我國廣東港口玉米庫存已達(dá)到近兩年極值，南北貿(mào)易已出現(xiàn)倒掛，每噸玉米理論虧損40-50元/噸。

 

　　實(shí)際上，有關(guān)儲備玉米提前“出庫”以及進(jìn)口谷物到貨的擔(dān)憂筆者在之前分析中早就提及，目前距離春節(jié)還有不到一個月的時間，各大企業(yè)備庫即將結(jié)束，加之近期山西、內(nèi)蒙及吉林中儲糧分公司紛紛開拍，不排除后期各個省市中儲糧分公司以及拍賣頻率的增加。鑒于目前一方面北方糧價已處于相對高位，繼續(xù)沖高稍顯乏力，預(yù)計或“平穩(wěn)”迎接農(nóng)歷新年，另一方面南方進(jìn)口谷物庫存已開始攀升，明顯的內(nèi)外價差成為其源源不斷來華的動力，近期乃至春節(jié)過后南北糧價“倒掛“很可能將是常態(tài)，這恐怕也是大部分糧商年前黯然退出北方收購市場的原因。