玉米供給側(cè)改革破解國內(nèi)外價格倒掛 或3年完成去庫存

    三年內(nèi)有望解決庫存過剩

    按照聯(lián)合國糧農(nóng)組織的評價標準，糧食的政策期末庫存量大體上等于一個一年消費量的17%-18%。高于或低于這一區(qū)間，被視為庫存過多或過少，是衡量糧食庫存量是否過剩的一個參考指標。

    2015-2016年，我國玉米消費量為21750萬噸，庫存量為11077萬噸，庫存消費比高達50.93%。推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，隨著產(chǎn)量、進口量減少和消費量的增加，我國的庫存消費比迎來下降的拐點。

    農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2017年1、2月份玉米進口量均呈現(xiàn)上升趨勢。其中，1月份進口量為15.88萬噸，同比上升18.9倍，2月份進口量為14.25萬噸，同比上升1.3倍。但3月至6月期間，國際玉米進口量銳減。3月份進口量為0.523萬噸，同比下降99.1%，4月份進口量為 0.29 萬噸，環(huán)比減 44.3%。

    21世紀經(jīng)濟研究院認為，從上半年的進口數(shù)據(jù)看，2016-2017年的玉米進口量極有可能在100萬噸左右，與往年300萬噸左右的進口量差異巨大。這主要受到國際價格上升、國內(nèi)國際價格接近的影響。

    除進口量減少外，隨著種植面積的縮減，國內(nèi)玉米產(chǎn)量將減少500-600萬噸左右，2016-2017年度產(chǎn)量將降至22000萬噸左右。以近5年玉米需求量增長趨勢做參考，國內(nèi)玉米消費量年均增長約500萬噸，因而2016-2017年度國內(nèi)玉米消費量將為22500萬噸左右，據(jù)此測算的庫存消費比為47.56%。這意味著，我國庫存消費比將進入下降時代。

    考慮到玉米種植面積縮減、國內(nèi)國際價格“倒掛”問題解決影響有限，21世紀經(jīng)濟研究院認為，未來三個年度我國玉米產(chǎn)量、進口量將分別穩(wěn)定在22000萬噸、100萬噸的水平。疊加年均增長500萬噸消費量的影響因素，簡單測算后，我國玉米的庫存消費比將在2020-2021年下降至16.32%的水平，接近合理區(qū)間。也就是說，我國玉米合理的庫存消費比將出現(xiàn)在2019年到2020年。

    其中關(guān)鍵在于，每年保持500萬噸的需求增長。在供給側(cè)“保質(zhì)優(yōu)量”的基礎(chǔ)上，很有希望推動需求的增長?？紤]到政府部門正在扶持玉米深加工等行業(yè)，玉米的消費需求有可能進一步加大，玉米庫存過剩的局面有望更早到來。

    因此，21世紀經(jīng)濟研究院認為，2017-2018年度，我國玉米市場有望在2016年產(chǎn)量、進口量“二量齊減”的基礎(chǔ)上，進入產(chǎn)量、進口量、庫存量“三量齊減”的時代，從而終結(jié)“三量齊增”的非理性局面。而在更長遠的中長期，我國玉米將有望解決高庫存的問題，回歸理性市場。

    注意臨儲玉米入市的節(jié)奏

    在具體操作中，未來改革的要點和玉米市場的風險點，分別是臨儲玉米的出庫問題、玉米轉(zhuǎn)種轉(zhuǎn)產(chǎn)后續(xù)問題，以及玉米深加工企業(yè)補貼持續(xù)性的問題。

    臨儲出庫玉米流入市場勢必會對玉米價格造成沖擊，供給的寬松導致價格的下跌。如何把握出庫的力度，在農(nóng)戶利益與去庫存之間把握好平衡顯得相當關(guān)鍵。臨儲玉米出庫應該與農(nóng)戶銷糧時間進行錯開，或者程度進行內(nèi)部消化或定向銷售，避免在市場上與農(nóng)戶產(chǎn)糧競爭。其次，還可通過減少收購部分，控制玉米流入國庫量來減少庫存。

    玉米臨儲改革的一大重點便是優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)種轉(zhuǎn)產(chǎn)的措施主要分為兩種：一是適應市場需求，種植優(yōu)質(zhì)玉米；二是直接改種大豆水稻等經(jīng)濟作物。

    由于比價因素，農(nóng)民傾向于選擇“托市”更保險的品種，例如選擇種玉米而放棄種大豆，造成玉米庫存積壓而大豆結(jié)構(gòu)性短缺。于2016年啟動實施“糧改飼”“米改豆”試點，以玉米改種大豆為主，兼顧改種馬鈴薯、飼草、雜糧雜豆、油料等作物，推廣“一主四輔”模式。

    但在比較收益不明顯的情況下，“米改豆”的改革關(guān)鍵在于如何說服農(nóng)戶改種沒有政策“托市”的大豆。

    首先，要教導農(nóng)戶正確的大豆種植方式，給予一定的起步資金補貼以及專員下鄉(xiāng)指導。其次，要幫助農(nóng)戶拓寬銷糧渠道，讓農(nóng)戶與農(nóng)貿(mào)商之間更好地溝通對接，如搭建性的糧食交易市場，農(nóng)戶可以合作社的身份與農(nóng)貿(mào)商進行議價交易。最后，要善于利用金融工具對沖風險，讓農(nóng)戶不需要擔心種植風險。

    在臨儲改革后，玉米規(guī)模種植戶由于租地成本沒有相應下降，虧損情況相較于小農(nóng)戶而言更為嚴重。如何保持該群體的種植積極性，發(fā)展培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，發(fā)揮適度規(guī)模經(jīng)營對結(jié)構(gòu)調(diào)整的引領(lǐng)作用，應納入政府的考慮之中。

    21世紀經(jīng)濟研究院認為，在國內(nèi)外價差逐漸縮小的背景下，政府對相關(guān)企業(yè)的收購補貼在玉米進口銳減上起著不小作用。（東北地區(qū)的加工補貼已經(jīng)結(jié)束）短期內(nèi)的企業(yè)收購補貼對國內(nèi)玉米市場的健康發(fā)展固然是利好，一方面能拉動玉米的消費，保障臨儲取消后農(nóng)民的利益；另一方面也能扶持相關(guān)企業(yè)，形成長期的有效需求。

    但補貼畢竟不是長遠之計，在玉米改革已卓有成效的現(xiàn)在，要提前考慮避免補貼可能導致的玉米深加工行業(yè)盲目性的問題，把握好補貼的力度與時間，讓玉米深加工企業(yè)與玉米種植業(yè)相互聯(lián)動健康發(fā)展。