農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革或為2017年主題

 

    而農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也是近期市場上的一大熱點，在剛剛閉幕的中央農(nóng)村工作會議、中央經(jīng)濟工作會議上分別強調(diào)，“要著力加強農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”、“要深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，農(nóng)業(yè)部部長韓長賦也表示，調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進綠色發(fā)展、推進創(chuàng)新驅(qū)動、推進農(nóng)村改革、穩(wěn)定糧食生產(chǎn)等五大任務(wù)將是今年農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作的重點。

 

    國信證券認為，類比2016年工業(yè)品供給側(cè)改革，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革有望成為17年的年度政策主題。

 

    改革路徑猜想：短期著力點在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，長期關(guān)鍵在于通過土地制度、價格機制、戶籍制度、技術(shù)創(chuàng)新等制度層面的改革來提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力。

 

    農(nóng)村工作會議提出調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)為2017年首要任務(wù)。根據(jù)農(nóng)業(yè)部部長，結(jié)構(gòu)調(diào)整將聚焦種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和漁業(yè)三個子行業(yè)。在種植業(yè)，主要聚焦玉米品種，在2016年調(diào)減3000萬畝左右的基礎(chǔ)上，繼續(xù)調(diào)減“鐮刀彎”等非優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)玉米1000萬畝；在養(yǎng)殖業(yè)，主要聚焦生豬和奶業(yè)，一方面引導生豬養(yǎng)殖向玉米產(chǎn)區(qū)、環(huán)境容量大的地區(qū)轉(zhuǎn)移，另一方面抓住中國奶業(yè)20強龍頭，培育國產(chǎn)品牌；在漁業(yè)，則是推進減量增收和資源養(yǎng)護。

 

    參考2016年煤炭、鋼鐵等行業(yè)的表現(xiàn)，預(yù)計農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題的市場表現(xiàn)將呈現(xiàn)“先看政策預(yù)期，后看落實效果”的節(jié)奏。而從投資方向來看，國信證券認為可以從幾條主線來尋找：1)從農(nóng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整關(guān)注種業(yè)龍頭；2)從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力提高和科技創(chuàng)新的角度關(guān)注農(nóng)機裝備；3)主題方面建議關(guān)注土地制度改革推進下的土地流轉(zhuǎn)主題，例如農(nóng)墾公司龍頭；以及PPP推進背景下的農(nóng)業(yè)節(jié)水子行業(yè)。

 

    投資策略上，綜合申萬宏源、中國銀河、長江證券、招商證券、華創(chuàng)證券、中泰證券等機構(gòu)觀點發(fā)現(xiàn)，以下四領(lǐng)域投資機會最受機構(gòu)看好。

 

    首先，種植業(yè)。目前國內(nèi)雜交玉米、水稻種子庫存幾乎等于一年產(chǎn)品的需求量，種業(yè)將成為今年供給側(cè)改革的重要領(lǐng)域，糧食價格企穩(wěn)有望使板塊估值得以解放，個股方面，機構(gòu)建議關(guān)注：隆平高科、登海種業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、荃銀高科以及玉米深加工行業(yè)的中糧生化。

 

    第二，土地流轉(zhuǎn)。2017年農(nóng)村土地流將轉(zhuǎn)步入加速期，有利于社會金融資本盤活農(nóng)村土地資產(chǎn)，培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，推進適度規(guī)?；?，有望再次釋放巨大的增長潛力和財富價值。個股方面，機構(gòu)建議關(guān)注：象嶼股份、輝隆股份等。

 

    第三，農(nóng)墾改革。2017年農(nóng)墾和供銷社系統(tǒng)迎來歷史性發(fā)展機遇。中央經(jīng)濟工作會議重提國企改革和企業(yè)家精神，并有望在股權(quán)激勵和員工持股等方面尋求突破，建議關(guān)注農(nóng)墾和供銷社等國企主導板塊的投資機會，個股方面，機構(gòu)建議關(guān)注北大荒。

 

    第四，飼料。養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈集中度提升，進而帶動整體技術(shù)水平的提升，以實現(xiàn)養(yǎng)殖業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。而由于飼料企業(yè)多下探產(chǎn)業(yè)鏈至養(yǎng)殖端，豬價維持高位將利好明年飼料企業(yè)盈利能力的提升。重點關(guān)注飼料板塊，推薦標的包括：海大集團、禾豐牧業(yè)、金新農(nóng)、唐人神。