影響二季度國(guó)內(nèi)玉米走勢(shì)的因素分析

    一季度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)在自身供需基本面情況及政策性因素影響下，其價(jià)格整體呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行格局，一方面臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量超過億噸，創(chuàng)下臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策實(shí)施以來(lái)紀(jì)錄水平，成為市場(chǎng)的亮點(diǎn)，并對(duì)玉米價(jià)格形成底部支撐，同時(shí)，吉林省出臺(tái)2016年上半年深加工企業(yè)自購(gòu)補(bǔ)貼政策，為市場(chǎng)注入“強(qiáng)心劑”，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)售糧高峰來(lái)臨，市場(chǎng)供給較為充足。此外，有關(guān)超期玉米定向銷售及拍賣傳聞不斷，加之2016年?yáng)|北三省及內(nèi)蒙古取消臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策，調(diào)整為“市場(chǎng)化收購(gòu)”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生一定利空影響。先讓我們回顧一下一季度玉米市場(chǎng)行情變化情況：

    1月份：春節(jié)臨近，傳統(tǒng)售糧高峰來(lái)臨，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格大多弱勢(shì)下行，尤以華北產(chǎn)區(qū)降價(jià)最為明顯。具體來(lái)看，1月中上旬正值節(jié)前農(nóng)戶售糧高峰，市場(chǎng)供應(yīng)較為充足，但東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)快速推進(jìn)，并逼近7000萬(wàn)噸大關(guān)，對(duì)玉米價(jià)格仍有所支撐，因此東北玉米價(jià)格在臨儲(chǔ)收購(gòu)政策支撐下相對(duì)穩(wěn)定，局部漲跌互現(xiàn)，而華北玉米市場(chǎng)供需矛盾突出，其價(jià)格繼續(xù)下跌，南北港口市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，其價(jià)格繼續(xù)顯現(xiàn)頹勢(shì)。1月下旬市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)逐漸趨于清淡，玉米價(jià)格除華北產(chǎn)區(qū)因天氣原因出現(xiàn)反彈外，其他產(chǎn)銷區(qū)均保持基本平穩(wěn)，同時(shí)，受關(guān)注的2016 年中央一號(hào)文件正式公布，玉米收儲(chǔ)政策面臨調(diào)整，對(duì)市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生一定影響。

    2月份：適逢農(nóng)歷春節(jié)前后，節(jié)日氣氛濃厚，市場(chǎng)購(gòu)銷較為清淡，玉米價(jià)格走勢(shì)略顯分化，其中春節(jié)假期過后，東北產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)“年味”尚未散去，市場(chǎng)購(gòu)銷恢復(fù)相對(duì)緩慢，深加工企業(yè)零星收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中有漲，而華北產(chǎn)區(qū)節(jié)后農(nóng)戶及貿(mào)易商售糧較為積極，玉米價(jià)格跌勢(shì)明顯，南北港口購(gòu)銷清淡，玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)，同時(shí)臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)?fù)黄?000萬(wàn)噸并向9000萬(wàn)噸邁進(jìn)，市場(chǎng)看漲情緒漸增，此外市場(chǎng)熱傳有關(guān)臨儲(chǔ)玉米定向銷售消息對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有所利空。

    3月份：國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)多空因素并存，且“政策市”特征愈發(fā)明顯，其價(jià)格整體保持弱勢(shì)運(yùn)行（雖華北地區(qū)玉米價(jià)格偶有反彈行情出現(xiàn)，但僅是階段性市場(chǎng)行為），一方面臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量超過億噸，同時(shí)吉林省出臺(tái)今年上半年玉米深加工企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)貼政策對(duì)市場(chǎng)有所鼓舞，另一方面政策傳聞不斷，主要仍是超期玉米定向銷售及拍賣消息盛傳，加之臨近3月末有關(guān)東北地區(qū)將取消新季玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)政策而轉(zhuǎn)向?qū)r(nóng)戶進(jìn)行直補(bǔ)政策消息傳出，對(duì)市場(chǎng)心理層面形成打壓。此外值得一提的是，本月華北產(chǎn)區(qū)玉米外流至東北及南方銷區(qū)增多，并與東北玉米價(jià)格形成嚴(yán)重倒掛，3月下旬以來(lái)北方港口本在東北糧集港倒掛、且嚴(yán)控華北玉米逆流的情況下出現(xiàn)貿(mào)易停滯也一度引起市場(chǎng)關(guān)注。

    對(duì)于二季度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走勢(shì)，筆者分析認(rèn)為以下幾方面對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)心態(tài)的影響尤為重要，一是臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量已經(jīng)破“億”，盡管目前已逐漸接近尾聲，但在未結(jié)束前（4月30日）其對(duì)玉米價(jià)格底部支撐作用依舊；二是高達(dá)2.6億噸的臨儲(chǔ)庫(kù)存需要向市場(chǎng)釋放，首批2012年及2013年上市玉米7000多萬(wàn)噸庫(kù)存的投放已經(jīng)迫在眉睫，大規(guī)模陳糧出庫(kù)對(duì)玉米價(jià)格將會(huì)形成一定打壓；三是玉米臨儲(chǔ)制度取消、建立新的收購(gòu)和補(bǔ)貼機(jī)制，既是市場(chǎng)倒逼的必然結(jié)果，也是推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的必然要求，改革的這一只“靴子”已經(jīng)落地，目前人們更關(guān)注另一只“靴子”——“玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策調(diào)整為‘市場(chǎng)化收購(gòu)’加‘補(bǔ)貼’的新機(jī)制”將如何展開，因此后期該政策對(duì)市場(chǎng)各方的影響至關(guān)重要；四是4-5月進(jìn)口廉價(jià)谷物將集中到港，可能會(huì)繼續(xù)擠占一部分國(guó)產(chǎn)玉米消費(fèi)空間，也為即將開啟的臨儲(chǔ)玉米拍賣蒙上一層陰影，同時(shí)我國(guó)未來(lái)谷物進(jìn)口是否會(huì)在下半年就此“打住”還是一個(gè)未知數(shù)。

    二季度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將會(huì)怎樣運(yùn)行，對(duì)于東北地區(qū)而言，目前東北地區(qū)玉米余糧已經(jīng)不多，玉米深加工企業(yè)和飼料企業(yè)均已經(jīng)大幅下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)，部分深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)接近華北地區(qū)水平，而東北臨儲(chǔ)仍在大量收購(gòu)，市場(chǎng)余糧預(yù)計(jì)將于4月底之前售盡，后期東北地區(qū)售糧主體是政策性儲(chǔ)備，玉米市場(chǎng)價(jià)格將主要參考玉米去庫(kù)存政策，在市場(chǎng)糧源耗盡的情況下，預(yù)計(jì)政策性糧源出庫(kù)價(jià)格沒有進(jìn)一步大幅降低的必要。對(duì)于華北地區(qū)而言，目前華北玉米市場(chǎng)利空因素已經(jīng)基本消化完畢，促使華北玉米價(jià)格進(jìn)一步下跌的因素僅為農(nóng)戶加速售糧，但目前華北地區(qū)玉米余糧低于3成，部分地區(qū)如河北中部、山東中南部、河南南部地區(qū)玉米余糧已經(jīng)在2成左右，僅河南北部和山西玉米余糧相對(duì)較多，農(nóng)戶集中拋售對(duì)價(jià)格造成壓力的情況或?qū)㈦y以出現(xiàn)，同時(shí)華北玉米需求將逐漸好轉(zhuǎn)，飼用需求將從底部回升，深加工需求也將會(huì)受到季節(jié)性消費(fèi)增加的提振。

    總的來(lái)看，二季度臨儲(chǔ)玉米拍賣節(jié)奏和價(jià)格定位將成為市場(chǎng)走向新的“風(fēng)向標(biāo)”，同時(shí)按照目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)情況來(lái)看，隨著后期農(nóng)戶手中余糧基本消耗殆盡，飼料養(yǎng)殖下游需求逐步復(fù)蘇，“近拍賣，遠(yuǎn)控盤”格局或?qū)⒃佻F(xiàn)，此外，我們對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米的前景仍持樂觀評(píng)